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【雪球系列】雪球产品的主要类型

来源: 本站 点击率:858作者:更新: 2021-09-22

随着市场上雪球产品的规模逐步上升,产品的普及程度也逐步提升,为满足不同投资者个性化的需求,雪球产品也衍生出不同的结构和类型。

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一、 根据雪球产品潜在本金受损程度划分。

1. 保本型雪球产品。

保本型雪球产品不设有敲入价格、敲入观察日、敲入事件等敲入相关条款,仅在敲出观察日观察标的的收盘价是否高于敲出价格,若触发了敲出事件,则产品提前结束,投资者获得持有期相应的敲出票息;如果在产品存续期的敲出观察日中,标的收盘价格均未高出敲出价格,未触发敲出事件,则无法获得敲出票息,收益率为0%,但本金也不会受到损失。保本型雪球产品是对投资者来说风险最小的一种雪球产品。

 

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2. 非保本型雪球产品

非保本型雪球产品是比较常见的一种雪球产品,如果产品存续期内标的价格持续下跌,触发了敲入事件并直至产品到期结束都没有触发敲出事件的话,投资者可能需要承担本金损失,且损失程度没有上限,因此非保本型雪球产品是一种高风险的投资风险品种。

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3. 有限损失型雪球产品

有限损失型雪球产品结构与非保本型雪球产品基本相同,其区别在于有限损失型雪球产品设置了下跌保护,限定了投资者本金潜在损失的上限,是风险相对更低的雪球产品,但敲出票息通常也低于非保本型雪球产品。例:某有限损失型雪球产品在存续期内触发了敲入事件,标的价格直至产品到期都没有反弹至触发敲出,并且跌幅达到20%。如果是非保本型雪球产品投资者需要承担20%的本金损失;但如果是设置了15%下跌保护的有限损失型雪球产品,则投资者最多只需要承担15%的本金损失。

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二、 根据雪球产品有无锁定期划分

1. 有锁定期雪球产品

有锁定期的雪球产品会先设置2或3个月的锁定期,锁定期内不设置观察敲出日。锁定期结束后开始根据约定的敲出观察日每月进行一次敲出观察。因此投资者在选购有锁定期的雪球产品时需要注意,即使标的价格在锁定期内的表现超出产品约定的敲出价格,也无法触发敲出事件。

2. 无锁定期雪球产品

无锁定期的雪球产品不设任何锁定期,在产品开始后即进行每个月的敲出观察。


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