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先融期货动力煤2019年年度报告:宏观制约和政策托底,动力煤价格趋向绿色区间

来源: 本站 点击率:4356作者:任宝祥更新: 2019-01-09

2018年动力煤价格异于往年的最大特点即是“淡季不淡,旺季不旺”。造成这种现象的原因,一是用煤大户电厂的高库存和提前采购策略对平滑淡旺季供需差异发挥了奇效;二是在用电主体端,产业和居民的消费结构在发生潜移默化的改变;三是政策推行和效果显现之间存在着一定时差的时滞效应。

2019年,煤炭行业产能将保持弹性释放,而全球及国内宏观经济增速却有放缓迹象,这意味着能源需求增速的回落,煤炭消费增长压力较大,动力煤价格中枢料将出现阶梯式下移。

但在终端能源消费电气化替代、电动汽车方兴未艾以及新型产业发展的推动下,电力消费增速仍将可期;同时,发改委进口煤调控政策及环保限产政策也会给煤价带来支撑。

在上有宏观压力和下有政策托底的格局之下,2019年动力煤长周期价格将大概率在绿色区间维持振幅趋窄的箱体震荡。

动力煤2019年年度报告.pdf


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